(LETTRE D’AFRIQUE) Dans un effort continu d’optimisation de la gestion de sa dette publique, l’État français a annoncé la création de 20 milliards d’euros d’obligations assimilables du Trésor (OAT), afin de constituer une réserve stratégique de titres. Cette opération, orchestrée par l’Agence France Trésor (AFT), s’inscrit dans une logique de flexibilité et de prévoyance, visant à assurer la disponibilité de liquidités même dans des conditions de marché défavorables. Les titres seront émis à partir du 6 janvier 2025 et seront immédiatement accessibles pour la *Caisse de la dette publique (CDP).
La mise en place de cette réserve de titres répond à la nécessité de disposer de mécanismes de financement souples et réactifs face aux fluctuations économiques. Ainsi, la CDP pourra mobiliser ces OAT pour réaliser des opérations de mise en pension à court terme, fournissant ainsi une garantie temporaire contre des fonds obtenus sur les marchés financiers.
Prévue dans le cadre du programme de financement de l’État établi en 2021, cette initiative vise à accroître l’agilité de la gestion des imprévus financiers. Les 20 milliards d’euros seront répartis en dix lignes distinctes, chacune représentant 2 milliards d’euros, incluant des titres à différentes échéances et taux, par exemple, l’OAT à 2,50 % avec échéance en septembre 2027 et l’OAT à 3,00 % échéant en novembre 2034. Cette diversité est essentielle pour répondre aux différents besoins de financement de l’État.
Un élément majeur de cette stratégie réside dans la temporalité des titres émis. Contrairement aux émissions traditionnelles d’OAT qui s’inscrivent dans le long terme, ces obligations seront détruites systématiquement au plus tard le 31 décembre 2025, sauf en cas de révision par l’AFT, permettant ainsi d’éviter un alourdissement de la dette publique.
Cette initiative ne se limite pas à la technique de la finance publique ; elle reflète l’engagement de l’État français à maintenir une gestion rigoureuse et stratégique de ses finances dans un contexte mondial incertain. En créant cette réserve de titres, la France se prémunit contre les chocs économiques tout en veillant aux intérêts des contribuables. Cela démontre une capacité d’innovation dans la gestion de la dette, anticipant ainsi les défis futurs avec pragmatisme. Cette approche proactive est cruciale pour garantir la stabilité et la résilience de l’économie française face aux turbulences des marchés mondiaux.
Sanadé Sana
